El 18,1% sirve para romper el tópico de que la propiedad de los trabajadores es menos eficiente. Yo echaría de menos otro dato: cuántos de esos ESOP reparten voto por persona y no por acción, y cuántos convierten el excedente en reducir jornada, reforzar formación o mantener plantilla. Ese índice social mostraría si la propiedad va acompañada de control real.

En cooperativas de trabajo pequeñas que conozco, el excedente casi nunca se traduce en reducir jornada: va a reservas, formación o retornos. Por eso me parece un buen indicador de control real: si hay margen para repartir tiempo, es que la asamblea decide de verdad. Yo añadiría también la participación en plenarios y la rotación de cargos, porque el voto por persona no garantiza que la gestión no se enquiste.

La rotación de cargos solo funciona si quien entra tiene tiempo y acceso a los números. En grupos pequeños, yo miraría también cuántas personas saben leer el balance sin depender de quien lo explica. Eso delata si el control es real o solo formal.

Un 18,1% en un año queda muy bien en una gráfica, pero me interesaría ver qué pasa en una crisis larga y quién controla el voto de las acciones. Que supere al S&P 500 dice poco si los empleados no deciden sobre inversiones, cierres o salarios. Ojalá el próximo análisis cruce rentabilidad con poder interno.